इंस्योरेंस रेगुलेटरी एंड डेवलपमेंट अथॉरिटी (IRDAI) द्वारा लाए गए एक नए ड्राफ्ट प्रस्ताव ने शेयर बाजार में खलबली मचा दी है। इस प्रस्ताव के सामने आते ही इंश्योरेंस क्षेत्र की दिग्गज कंपनियों के शेयरों में भारी गिरावट देखी गई है।

नितिन कामथ की चेतावनी जीरोधा के फाउंडर नितिन कामथ ने इस स्थिति पर गंभीर चिंता जताई है। उन्होंने रेगुलेटेड बिजनेस के लिए रेगुलेटरी रिस्क (नियामक जोखिम) को सबसे बड़ा खतरा बताया है। कामथ के मुताबिक, नियमों में अचानक बदलाव किसी भी कंपनी के पूरे बिजनेस मॉडल को रातों-रात बदल सकता है।

ब्रोकिंग इंडस्ट्री पर भी संकट के बादल कामथ ने स्पष्ट किया कि यह जोखिम सिर्फ इंश्योरेंस तक सीमित नहीं है। ब्रोकिंग इंडस्ट्री भी इससे अछूती नहीं है। उन्होंने कहा कि रिटेल F&O ट्रेडिंग, क्लाइंट फंड फ्लोट और मार्जिन ट्रेडिंग फैसिलिटी (MTF) जैसे नियमों में कोई भी बदलाव ब्रोकिंग कंपनियों की कमाई पर सीधा असर डाल सकता है।

निवेशकों के लिए बड़ी सलाह नितिन कामथ ने निवेशकों को आगाह किया है कि फिनटेक कंपनियों में निवेश करते समय केवल मौजूदा रेवेन्यू और मुनाफे की ग्रोथ को देखना काफी नहीं है। उन्होंने कहा कि रेगुलेटरी रिस्क को नजरअंदाज करना निवेशकों के लिए बहुत महंगा साबित हो सकता है।

बाजार पर दिखा गहरा असर IRDAI के इस प्रस्ताव के बाद इंश्योरेंस सेक्टर के शेयरों में जोरदार बिकवाली हुई। पीबी फिनटेक (PB Fintech) के शेयर 34% तक टूटकर 52-हफ्ते के निचले स्तर ₹1,244.50 पर आ गए। इसके अलावा टर्टलमिंट, मैक्स फाइनेंशियल, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ और एचडीएफसी लाइफ जैसे शेयरों में भी 8% से 20% तक की भारी गिरावट दर्ज की गई।

क्या है IRDAI का नया प्रस्ताव? IRDAI ने डिस्ट्रीब्यूशन रेगुलेशन और एक्सपेंसेस ऑफ मैनेजमेंट (EoM) लिमिट में बदलाव के लिए कंसल्टेशन पेपर जारी किया है। इसका उद्देश्य इंश्योरेंस बेचने की लागत को कम करना और कमीशन ढांचे में संतुलन लाना है। हालांकि, यह कदम उन कंपनियों के लिए मुसीबत बन गया है जिनका बिजनेस मॉडल मुख्य रूप से इंश्योरेंस डिस्ट्रीब्यूशन पर टिका है।

I keep saying this: for any regulated business, the biggest risk is regulatory risk. Today s IRDAI draft on insurance commissions is a good reminder.

Broking is no different. A change in rules around retail F&O trading, how brokers can earn on client float, MTF requirements, or… pic.twitter.com/cQeMHJGJW8

— Nithin Kamath (@Nithin0dha) September 24, 2026