शेयर बाजार में चढ़ाव के दौरान लालच और गिरावट के दौरान डर—निवेशक अक्सर इन्हीं भावनाओं में फंसकर गलत फैसले ले लेते हैं। क्या बाजार अभी महंगा है या इसमें अभी भी पैसा लगाने की गुंजाइश है? इस उलझन को सुलझाने के लिए फंड मैनेजर विजय मंत्री ने VMFS Score नाम का एक नया फ्रेमवर्क पेश किया है।

क्या है VMFS स्कोर? यह 1,000 पॉइंट का एक पैमाना है जो बाजार की मौजूदा सेहत की जांच करता है। यह केवल निफ्टी या सेंसेक्स की चाल नहीं देखता, बल्कि पांच महत्वपूर्ण संकेतकों के आधार पर यह बताता है कि बाजार कब खरीदना चाहिए और कब मुनाफावसूली कर बाहर निकलना बेहतर है।

ये 5 संकेतक तय करते हैं स्कोर VMFS स्कोर पांच प्रमुख मानकों का मिश्रण है:

1. P/E रेश्यो: यह बताता है कि कमाई के मुकाबले आप शेयर के लिए कितनी कीमत चुका रहे हैं।
2. प्राइस-टू-बुक (P/B) रेश्यो: कंपनी की बुक वैल्यू और बाजार कीमत की तुलना।
3. डिविडेंड यील्ड: निवेश से मिलने वाला रिटर्न।
4. मार्केट कैप-टू-GDP: देश की अर्थव्यवस्था के आकार के मुकाबले बाजार की वैल्यू।
5. ऐतिहासिक रिटर्न: बाजार का पिछला प्रदर्शन कैसा रहा है।

स्कोर के जरिए समझिए निवेश की रणनीति VMFS फ्रेमवर्क के अनुसार, स्कोर जितना कम होगा, खरीदारी का मौका उतना ही बेहतर माना जाता है।

• 0-200 स्कोर: बेहद आकर्षक स्थिति। यहां निवेश बढ़ाने या बड़ी रकम लगाने पर विचार किया जा सकता है।
• 300-500 स्कोर: फेयर वैल्यूएशन। अपनी मौजूदा SIP बिना किसी बदलाव के जारी रखें।
• 500-700 स्कोर: बाजार महंगा हो रहा है। नई SIP शुरू करने से फिलहाल बचें।
• 800 से ऊपर: बाजार बेहद महंगा या ओवरहीटेड है। पूरी तरह निकलने पर विचार करना समझदारी हो सकती है।

डर और लालच से मुक्ति का जरिया इस मॉडल की सबसे बड़ी खासियत यह है कि यह भावनाओं के बजाय आंकड़ों पर आधारित है। जब स्कोर 200 से नीचे गिरता है, तो यह निवेशकों के लिए अवसर का समय होता है। हालांकि, एक्सपर्ट्स सलाह देते हैं कि निवेश तभी करें जब आपके पास इमरजेंसी फंड हो और आपका नजरिया लंबी अवधि का हो।

सावधानी जरूरी याद रखें, VMFS स्कोर बाजार की वैल्यूएशन समझने का एक व्यवस्थित तरीका जरूर है, लेकिन यह बाजार की सटीक चाल बताने वाला कोई अचूक जादुई मंत्र नहीं है। ब्याज दरें, विदेशी निवेशकों का रुख (FIIs) और भू-राजनीतिक घटनाएं किसी भी वक्त बाजार की दिशा बदल सकती हैं।

डिस्क्लेमर: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश सलाह न मानें। शेयर बाजार निवेश जोखिमों के अधीन है, निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से चर्चा करें।

How do you know when the market is cheap and when it is expensive?

We track one number: the VMFS Score.

It is built from the market’s P/E multiple, price to book, dividend yield, market cap to GDP, and historical returns. The score is out of 1000.

Above 300 to 400, the market… pic.twitter.com/ok17YSQmje

— vijaimantri (@vijaimantrimf) October 13, 2026